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晶盛机电-高端光伏设备商 逆流中优势凸显

时间:2019-02-18编辑: admin 点击率:

  晶盛机电:高端光伏设备商 逆流中优势凸显

  优质产品代表国内设备制作高端水平。公司主营产品单晶硅成长炉以高自动化水平出名业界,其间对热场与成长工艺研讨水平全球抢先,是国内罕见的高端设备制作企业,产品价格高出国内同类产品近一倍,单晶炉毛利率保持在55%以上。公司产品可以大幅提高拉晶功率、节省出产本钱,商场认可度高,带动了成绩的快速增长,2011年1-9月完成净利润超越2010年全年净利润的150%。

  下流产能扩张放缓,高端设备优势凸显。2011年下半年以来光伏职业供需格式失衡,硅片、组件产能扩张动力大不如前,受此影响2012年上游设备制作业需求端或面临萎缩。职业景气下滑令高端设备优势凸显,晶硅产品价格近一年来的雪崩式跌落使本钱操控和产品质量成为竞赛要害,公司产品可以更好抵挡下流的动摇危险。

  足够的在手订单与优质的客户集体是成绩保证。截止2011年三季度末公司在手订单13.96亿元,订单首要面临的是英利、中环、晶科、隆基等全球一线光伏厂商,2011年全球前十大电池出产商中5家来自我国,其间4家成为公司安稳客户,职业的剧烈竞赛使龙头厂商对高端设备需求愈加火急。

  新产品蓄势待发。公司区熔单晶炉项目受国家扶持,现在已进入工艺完善阶段,首要用于IGBT和高效太阳能电池;别的公司蓝宝石晶体炉研制也已基本完成,首要用于出产4-6英寸晶棒并用于LED衬底资料。两项产品现在均被国外企业独占,公司估计新产品2012年即可开端出售,将为公司未来成长创始新增长点。

  募投项目扩大现有产能,提高研制实力。公司方案发行3335万股,年产400台全自动单晶硅成长炉扩建项目、年产300台多晶硅铸锭炉扩建项目以及技能研制中心建设项目,项目达产后将新增年出售收入12.68亿元,利润总额3.20亿元。

  主张询价区间为35.00-40.00元。咱们对公司2011-2013年的全面摊薄EPS猜测为2.18元、2.51元和3.27元。参照现在职业的估值水平,咱们给予公司2011年20-23倍PE,对应的合理价值区间为43.60-50.14元,主张询价区间为35.00-40.00元。

  首要不确定要素。(1)下流需求动摇危险;(2)光伏方针改变危险。

  

   晶盛机电高端设备新产品

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